Le propriétaire non-exploitant coté à la Bourse d'Oslo, qui était en grande difficulté financière l’an dernier, s’est refait une santé à la faveur de l’incroyable dynamique que connaît le marché du conteneur. Les temps ont été rudes l’an dernier pour le NOO qui avait dû se recapitaliser via une levée de fonds de 27,5 M$. Sa perte nette s’était élevée à 64,5 M$ en 2020.
À l’issue du premier trimestre, l'armateur a transformé un déficit trimestriel de 10,6 M$ en 2020 en un (petit) bénéfice de 3,4 M$ pour les trois premiers mois de 2021.
MPC Container Ships (MPCC) est actuellement porté par la frénésie du marché. « Nous venons d'affréter un navire de 2 800 EVP à plus de 100 000 $ par jour pour 65 à 80 jours » reconnait Constantin Baack, PDG de MPC Container Ships. Ce seul affrètement rapporte 8 M$ alors que la compagnie a acheté ce navire en 2008 pour ce même prix.
Le marché de l'affrètement en position de force
Acquisition de onze porte-conteneurs
Le transporteur annonce aujourd’hui un accord pour l'acquisition de Songa Container moyennant un prix de 210,25 M$ sur une base sans dettes ni liquidités. Il acquiert ainsi onze porte-conteneurs d'une taille moyenne de 2 250 EVP et d'un âge moyen de 11,9 ans une fois finalisée la vente des Songa Haydn, City of Hong Kong et FS Ipanema. Neuf unités de la flotte acquis sont équipées de scrubbers tandis que trois sont dotées de la classe glace la plus élevée et sont donc bien adaptées au trafic de la Baltique.
Avec cette transaction, l’affréteur allemand entend se positionner en leader sur le transport intrarégional avec une flotte de 75 navires d'une capacité totale de 158 000 EVP tout en visant une flotte de 100 navires. « Elle ajoutera une échelle significative et un levier d'exploitation dans un marché de conteneurs toujours fort, avec des taux, des durées d'affrètement et des valeurs d'actifs qui se renforcent de manière continue », souligne Constantin Baack.
Actionnariat renforcé
À l’occasion de cette opération, Arne Blystad, l’actuel président de Songa Container AS, renforce sa participation dans l’actionnariat de MPCC (qui était de 37,5 % au début de l'année selon les sources), tout comme la famille Klaveness (19,4 % en début d’année) et Canomaro Shipping (37,5 %).
Il a été convenu qu'environ 115 M$ du prix d'achat (en tenant compte de la trésorerie et du fonds de roulement net de Songa) seront réglés en espèces. Ce montant comprend le refinancement de la dette en cours. La partie restante sera réglée par l'émission d'environ 48 à 50 millions de nouvelles actions de MPCC.
Une fois les autorisations obtenues, la transaction devrait être finalisée d'ici la fin du mois de juillet 2021.
Des revenus autour de 300 M$
Selon les données avancées par la société, la flotte de Songa générera un bénéfice d’exploitation avant impôts et amortissement de 22,5 M$ avec une durée d'affrètement moyenne d'environ neuf mois. MPCC prévoit des revenus, avec ses 75 porte-conteneurs, compris entre 290 et 315 M$ et un Ebitda de 170 à 180 M$ en 2021.
Sur la base du portefeuille des deux compagnies et en supposant des renouvellements de contrats aux taux actuels du marché, la société pourrait dégager un Ebitda de plus de 350 M$ pour 2022, dont 70 à 75 M$ pour la seule flotte de Songa. Pour 2023, le bénéfice d’exploitation est estimé à plus de 450 M$, dont 80 à 90 M$ générés par la flotte de sa nouvelle acquisition.
Adeline Descamps
