Un premier trimestre 2011 meilleur que prévu

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Les résultats des compagnies actives dans le transport de produits pétroliers se révèlent meilleurs que prévu au premier trimestre 2011. Les taux connaissent un frémissement, mais la surcapacité demeure une réalité persistante.

Un certain soulagement, sans triomphalisme. Telle est l’impression donnée par la lecture des rapports de résultats disponibles pour le premier trimestre 2011 de quelques compagnies présentes sur le secteur du transport de pétrole brut et de ses dérivés. À peu près la moitié d’entre elles affichent des résultats en repli par rapport à ceux du premier trimestre 2010, tandis que les autres montrent des progressions. Parmi ces dernières figurent Teekay, numéro deux du secteur, Nordic American Tanker Shipping Ltd ou Odfjell. Du côté des baisses se trouvent Euronav, Exmar ou Overseas Shipholding Group. Mais quelle que soit la tendance des chiffres, dans leurs documents de présentation des résultats des trois premiers mois de 2011, toutes mettent en avant qu’une évolution positive a été nette au cours des dernières semaines du trimestre et a perduré au début du deuxième. Autrement dit, si les trois premiers mois finissent mieux que prévu, ceux d’après commencent bien. Pour Teekay Corporation, c’est le début du conflit en Libye, fin février, qui serait à l’origine du frémissement relevé dans les taux. Au début du trimestre, les marchés demeuraient très volatils, indique Teekay, en lien avec une surabondance de navires par rapport à la demande de transport.

Une période marquée par la situation en Libye et au Japon

Puis le déclin de la production libyenne, rapidement compensé par une augmentation de la production des autres pays de l’Opep, a changé la situation. Euronav affirme de son côté: « Les bouleversements en Afrique du Nord et au Moyen-Orient, et plus particulièrement la situation en Libye, ont eu des conséquences positives sur les taux et principalement sur ceux des Suezmax. » Un avis partagé par Nordic American Tanker Shipping pour laquelle plus d’or noir en provenance du Moyen-Orient, et non plus de Libye, à transporter vers l’Europe augmente la demande de navires et les distances à parcourir. Autant de gagné pour les compagnies. Sans emballement toutefois, car la Libye produisait, avant les événements, environ 1,6 million de barils par jour (Mbj), soit moins de 2 % de la consommation mondiale. Sensiblement à la même date que le début du conflit en Libye, les compagnies ont aussi profité des sévères conditions climatiques en mer Baltique, relève Teekay. Et puis le premier trimestre 2011 a aussi été marqué par la situation au Japon. Les conséquences du tremblement de terre de début mars apparaissent difficiles à prévoir, avance Nordic American Tanker Shipping, à l’unisson avec Euronav ou Teekay. Si dans un premier temps, le ralentissement de l’économie a freiné la demande de matières énergétiques, cette dernière devrait repartir à la hausse très rapidement, avance Euronav. Avec une partie du nucléaire nippon en panne, les besoins en pétrole, gaz et acier vont grandir dans les mois à venir, assure de son côté Nordic American Tanker Shipping. En tout cas, pour Teekay, dans le Pacifique, ce sont les Aframax qui ont tiré partie de la situation du Japon fin mars et en avril. Encore une bonne nouvelle pour le début du deuxième trimestre. Les compagnies mentionnent aussi les prévisions de croissance de l’Agence internationale de l’énergie (AIE) en matière de consommation globale de pétrole. L’AIE parle de 89,4 Mbj en 2011, soit une augmentation entre 1,4 Mbj et 1,6 Mbj par rapport à 2010. Un essor plus particulièrement porté par les pays émergents et non pas par les nations de l’OCDE. Il n’empêche, malgré une légère amélioration, la situation de la filière du transport de produits pétroliers demeure difficile.

La prudence reste de mise

La flotte mondiale de tankers a gagné 6,5 Mt de port en lourd (Mtpl) au premier trimestre 2011, soit une élévation de 1,4 % par rapport à 2010. Au premier trimestre 2010, elle avait progressé de 5,2 Mtpl, soit de 1,2 % comparativement à la même période de 2009. Presque toutes les compagnies ont enregistré des entrées en flotte au cours du trimestre écoulé et en annoncent d’autres encore d’ici la fin 2011 et en 2012. La surcapacité de la flotte par rapport à la demande de transport demeure donc une réalité. Les plus optimistes évoquent une amélioration de la situation pour l’année 2013. Aussi, les prévisions pour le reste de l’année en cours restent prudentes. Nordic American Tanker Shipping suggère que, comme en 2010, les compagnies qui bénéficient de nombreux contrats d’affrètement à long terme pourraient mieux tirer leur épingle du jeu que les autres.

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