Les armateurs sont particulièrement actifs dans les transactions de navires qui atteignent des niveaux record. Les prix dans certains segments ont doublé en un an. Les courtiers notent également que l’intérêt est vif sur le marché de la construction neuve, mais avec un nombre relativement faible de transactions conclues jusqu'à présent.
Les affaires reprennent. La confiance revient. En témoigne la dynamique dans les mouvements de transactions. Selon la dernière note hebdomadaire d’Alphaliner, « le dernier trimestre de 2020 a marqué le plus grand volume trimestriel de ventes en EVP depuis la mi-2017 ». Cette année-là peut difficilement servir de comparaison. Les ventes de la flotte de la compagnie sud-coréenne Hanjin Shipping, suite à sa faillite, ont introduit un biais et grossi le trait.
Incroyablement, en dépit de la crise sanitaire, les transactions ont dépassé l’an dernier le volume enregistré l’année précédente. Les ventes annuelles ont ainsi porté sur 267 navires totalisant 971 055 EVP contre 195 navires et 810 000 EVP en 2019. Les appétits sont loin d’être rassasiés puisque 140 000 EVP ont changé de mains rien qu’en janvier.
À prix cher
L'offre limitée de tonnage, alors que la demande de transport atteignait des sommets en seconde partie de l’année, a fait monter les enchères. Les armateurs paient donc actuellement le prix cher pour gagner des EVP. « TS Lines a acquis un porte-conteneur de 5 443 EVP construit en 2003 pour 25,5 M$ alors qu’International Maritime Enterprises avait mis sur la table 11 M$ pour ce même navire en janvier 2020 », illustre le spécialiste de la ligne régulière.
Loin d’être une transaction isolée, le Songa Toscana, une unité de 4 957 EVP de l’année 2013, a été décroché à 42,3 M$ en février par TS Lines, dont l’introduction en bourse à Hong Kong est prévue cours du second semestre. Le propriétaire du navire ne s’en porte que mieux puisqu’il a réalisé une plus-value de 84 % par rapport à son prix d'achat en janvier 2018.
Autre phénomène, note Alphaliner, les acquéreurs sont moins regardants sur l’âge, pressés de mettre la main sur des capacités qui deviennent précieuses car rares. Ainsi, Global Ship Lease a acheté sept unités de 20 et 21 ans à Zeaborn Ship Management le mois dernier. Les navires seront affrétés à Maersk pour une période de trois ans, avec deux options de prolongation d'un an. Exceptés ces contrats qui font monter la moyenne, l'âge moyen des unités vendues cette année est de 14 ans, contre 12,8 ans en 2020.
MSC, boulimique de navires d'occasion
Ventes pour 1,5 M$ cette année
D’autres changements s’observent dans les tailles, aux deux extrémités : les ventes d'unités de moins de 1 500 EVP ne représentent plus que 15 % du total et les 7 500 EVP, fort sollicitées en 2020, n’apparaissent dans les tablettes des courtiers. C’est l’entre-deux (5 300 à 7 500 EVP) qui est en ébullition et Costamare, Wan Hai Lines, Regional Container Lines sont aux commandes. Dans la catégorie des leaders, MSC n’en finit plus d’acheter de la seconde main, ayant profité des actifs à prix modérés ces derniers mois pour étoffer sa flotte.
En revanche, les acquisitions de Hapag-Lloyd ont davantage surpris car le 5e transporteur mondial de conteneurs fréquente rarement le marché de l'achat de navires d'occasion. La compagnie allemande aurait acheté le un panamax de 4 255 EVP à la société belge CMB pour un prix d'environ 23 M$, selon les courtiers. Il y a à peine un an, ce navire s’était échangé à 21 M$. Au total, les transactions depuis le début de l’année ont déjà généré 1,5 M$ de revenus.
Frémissement chez les vraquiers
Selon le courtier maritime Allied Shipbroking, la dynamique s’observe aussi sur le marché des nouvelles constructions depuis la fin du Nouvel an chinois. Même si pour l’heure, cela se limite à des manifestations d’intérêt qui ne se concrétisent pas vraiment. L'élan haussier dans le vrac sec redonne de l’appétit à un segment qui s’était mis à la diète. Trois unités supplémentaires ont garni les carnets de commandes la semaine dernière. Du côté des pétroliers, trois VLCC et quatre transporteurs de produits pétroliers ont été commandés en une semaine. Mais le marché reste fébrile, indique le coutier. Il manque atrocement de visibilité et la lente augmentation des prix des nouvelles constructions dissuade.
Banchero Costa a noté pour sa part que GS Energy a passé une commande à Hyundai Samho pour trois VLCC, avec l'intention de les affréter coque nue pour une durée de 10 ans. Le contrat comprend une option à Hyundai Merchant Marine. Les navires doivent être livrés au cours du dernier trimestre 2022, au prix de 90 M$ l’unité. Hyundai a également reçu une commande de deux MR2 (50 000 tpl) avec une option de Thenamaris pour un montant de 36 M$ chacun. Ils devraient être réceptionnés au cours du premier semestre 2022.
L'amélioration du marché pétrolier décourage le stockage flottant
Specificité techniques recherchées
Sur le marché S&P, Allied Shipbroking a également observé un réel intérêt d'achat dans le vrac sec, « étant donné la hausse des revenus du fret ». Les panamax et supramax restent les plus plébiscités.
En dépit de la persistance de faibles niveaux de taux de fret, les acheteurs de pétroliers commenceraient cependant à revenir lentement sur ce marché, lorgnant les VLCC, et dans un esprit « chasse aux bonnes affaires ».
Fait marquant de la semaine dernière, la société danoise cotée en bourse Torm a annoncé l’acquisition de huit chimiquiers MR à Team Tankers dans le cadre d'une transaction partiellement basée sur des actions, pour un montant total de 82,5 M$ et l'émission de 5,97 millions d'actions. Les navires ont des spécifications techniques élevées, a précisé le courtier. Globalement, dans le secteur des navires-citernes, ce sont bien les pépites qui sont recherchées. Quand on peut s’offrir de la technicité à moindre prix...
Adeline Descamps
