Fontline: « Une dynamique qui s’est inversée »

La compagnie de John Fredriksen a affiché au 4^e trimestre son plus haut revenu net trimestriel depuis plus de onze ans, atteignant 108,8 M$. Un spectaculaire rebond par rapport à une perte nette de 10 M$ au trimestre précédent. Pour l’ensemble de l’année, le bénéfice net de la société s’est élevé à 139,9 M$. Robert Hvide Macleod, directeur général de Frontline, a vite tempéré les ardeurs, anticipant « un ralentissement de la demande de pétrole, en particulier en Chine, principalement en raison de l’effet du coronavirus dont l’impact dans la durée est difficilement estimable ». La performance trimestrielle est directement liée à la demande accrue de pétroliers et aussi à des tonnes-milles en augmentation en raison de la reconfiguration des flux entre l’Atlantique et l’Asie (les sanctions contre l’Iran et le Venezuela ont favorisé le transport maritime de longue distance), de la réduction de la capacité de la flotte disponible (suite au retrait des tonnages importants de Cosco) et aux premiers effets de la mise en œuvre de la stratégie IMO 2020. Mais « quelques semaines à peine après le début de l’année 2020, la dynamique s’est inversée: la Libye a réduit sa production de 1 Mbj. Le Nigeria a déclaré un cas de force majeure. Les sanctions ont été levées sur la flotte de Cosco et le coronavirus est apparu », énumère le dirigeant, qui reste « prudemment optimiste ». Le segment des VLCC est particulièrement faible car la demande en tonnes-milles a diminué, tandis que les suezmax et les LR2/aframax, deux segments sur lesquels Frontline est fortement exposé bénéficient de meilleures perspectives. Estimant que l’OMI 2020 a remodelé le secteur en créant un avantage concurrentiel pour les navires aux normes, la société basée à Hamilton (Bermudes) prévoit d’équiper 50 % de sa flotte (70 unités) de scrubbers, à ce jour installés sur 26 navires. Frontline a en outre en commande un Suezmax et un VLCC, attendus en avril et mai 2020, ainsi que quatre LR2, livrables en 2021 et 2022.