Pour le premier trimestre 2017, la compagnie Frontline Ltd présente un revenu net de 27 M$, en progression par rapport aux 18 M$ enregistrés au quatrième trimestre 2016. Robert Hvide Macleod, directeur général, a affiché sa satisfaction: « Malgré la pression à court terme sur les taux pour le transport de pétrole brut, nous pensons que le marché va finalement revenir à l’équilibre. En effet, la demande de pétrole brut continue d’augmenter en Chine et en Inde tandis que le démantèlement des navires devrait commencer à compenser l’effet négatif des livraisons de nouvelles unités. » Le directeur général a continué: « La faiblesse récente du marché a contribué à un environnement de prix des actifs historiquement bas, ce qui a permis d’acquérir des navires et du tonnage à des prix attractifs. »
Frontline Ltd poursuit donc sa stratégie de renouvellement de flotte en se défaisant de ses navires les plus anciens qui « sont de plus en plus difficiles à commercialiser, et cette tendance s’amplifie compte tenu du contexte de la pression sur les taux ». Depuis le début 2016, elle a modernisé sa flotte « grâce à six achats de navires en revente et la signature de contrats pour deux constructions nouvelles », soit une augmentation de capacité d’environ 1,3 Mtpl. Elle s’est séparée de sa flotte de six MR. Au cours du premier trimestre 2017, la compagnie a mis fin à des charte-parties pour quatre VLCC et deux Suezmax et a pris livraison de trois VLCC dont deux en revente, deux Suezmax et deux LR2. Au 31 mars, le carnet de commande de la compagnie comprend quatre VLCC, quatre Suezmax et cinq LR2. Une partie de ces nouvelles constructions devrait être livrée en 2017. La flotte de Frontline Ltd compte 55 navires, soit une capacité d’environ 11 Mtpl au 31 mars. Ces évolutions de la flotte ont entraîné un abaissement de l’âge moyen des navires de 10 à 7,8 ans. La compagnie souligne que « cela a également eu pour effet de réduire les dépenses d’exploitation quotidiennes moyennes des navires. Et cette tendance devrait se poursuivre avec les livraisons à venir de nouvelles constructions ». Fin 2017, « sauf nouveaux changements », la flotte de Frontline Ltd devrait compter « 59 navires, soit 49 navires possédés en propre avec un âge moyen de cinq ans et 10 navires sous contrat de location ».
Parmi les faits marquants du premier trimestre, Frontline Ltd met en avant « la mise en œuvre des réductions de production de l’Opep qui ont été largement respectées ». La compagnie « a vu une évolution des itinéraires commerciaux » avec davantage de voyages long-courriers du bassin atlantique vers l’Asie, en partie grâce à l’essor de la production américaine. « L’effet sur la demande en tonne/miles est positif et devrait se poursuivre » au cours de l’année.
Davantage de navires entre Atlantique et Asie
Au premier trimestre, Teekay Tankers affiche un résultat net de 2,8 M$, en repli comparativement aux 6,6 M$ atteints à la fin du quatrième trimestre 2016. Pour le p.-d.g. Kevin Mackay, la compagnie s’en sort plutôt bien compte tenu de la pression à la baisse sur les taux de fret pour les Suezmax, Aframax et LR 2 au cours du premier trimestre 2017 par rapport aux derniers mois de 2016. La pression sur les taux s’explique par une période de maintenance des raffineries, par les coupes de production de l’Opep et une croissance de la flotte des navires-citernes.
Teekay Tankers partage l’analyse de Frontline Ltd sur une demande accrue de tonnes/milles entre le bassin atlantique et l’Asie. Avec 0,3 Mbpj importés en février, la Chine a dépassé le Canada comme plus gros importateur de pétrole brut des États-Unis.
Selon Teekay Tankers, au cours des quatre premiers mois de l’année, la flotte mondiale de pétroliers a augmenté de 12,1 Mtpl, soit 2,2 %. La croissance totale de la flotte de navires-citernes pour 2017 devrait être de 24,1 Mtpl, soit environ + 4,3 %, ce qui est légèrement inférieur à 2016 mais conforme à la moyenne sur dix ans. La croissance de la flotte de pétroliers de taille moyenne devrait être d’environ 10,7 Mtpl, soit environ + 5,6 %, pour 2017. Comme Frontline Ltd, Teekay Tankers estime que « le déchirage de navires peut progresser à court terme compte tenu de la faiblesse actuelle des taux et d’une flotte vieillissante sur tous les segments. Les nouvelles réglementations, comme la gestion des eaux de ballast, vont jouer un rôle à moyen terme »
– 1,2 Mbpj
C’est la réduction de production de brut par les pays de l’Opep depuis le 1er janvier, selon Teekay Tankers. Le respect des réductions annoncées a atteint 92 % en mars.
Nouvel échec pour Frontline face à DHT
Le feuilleton de la tentative de rapprochement de Frontline Ltd avec DHT Holding a connu un nouvel épilogue négatif le 19 juin devant la Haute Cour des Îles Marshall. Celle-ci « a rejeté avec préjudice l’action en justice intentée par Frontline Ltd pour contester l’accord de DHT avec BW Group ». Cela signifie que Frontline est désormais empêchée d’intenter d’autres actions similaires contre DHT, ses administrateurs et BW Group devant tout autre tribunal. En vertu de la loi des Îles Marshall, le jugement constitue une décision sur le fond en faveur de DHT. « Nous sommes très satisfaits de cette décision, a déclaré Erik Lind, président du conseil d’administration de DHT. Nous avons constamment déclaré, tant devant les tribunaux que pour nos actionnaires, que les allégations de Frontline sont sans fondement. Deux tribunaux sont maintenant d’accord avec nous. » DHT estime que cette décision devrait mettre fin aux tentatives de Frontline de forcer un rapprochement entre les deux compagnies alors que DHT a choisi de s’allier avec BW Group.
