Fondée en mai 2007 aux Îles Marshall mais basée à Londres, Global Ship Lease (GSL) filiale à 100 % de CMA CGM, devait être introduite à la bourse de New York en fin d’année dernière pour lever environ 335 M$ en cash. Le 14 novembre, GSL annonçait sa décision de retarder son entrée en bourse car les conditions du marché ne s’y prêtaient plus.
Ce 24 mars, la société new-yorkaise Marathon Acquisition Corp., cotée à la bourse de New York, a annonçé avoir conclu avec CMA CGM un accord de rachat et de fusion avec GSL. Devant être effectif au cours du 3e trimestre 2008, cet accord prévoit en effet que Marathon fusionne avec GSL, en conservant cette dernière dénomination. Les actionnaires de Marathon contrôlant alors 66 % du capital de GSL et CMA CGM, le solde. Comme prévu en novembre dernier, le montant de la transaction est de l’ordre du milliard de $. Actuellement, GSL détient 12 porte-conteneurs qui sont frétés à CMA CGM. Cinq autres devraient être livrés entre décembre 2008 et décembre 2009. L’ensemble représentera une capacité totale de 66 300 EVP pour un âge moyen de 5,5 ans. La durée moyenne des frètements restant à courir est de onze ans.
CMA CGM devrait donc prochainement récupérer 280 M$ en liquide de la part de Marathon et 526 M$ issus de la facilité de crédit accordée à GSL.
Marathon Acquisition Corp: une Special Purpose Acquisition Company
Fondée en avril 2006, Marathon Acquisition Corp (MAC) est une SPAC, Special Purpose Acquisition Company, « véhicule » d’investissement essentiellement américain inventé il y a trois à quatre ans. Sa vocation est de former un fonds d’investisseurs désireux de placer leurs capitaux dans un secteur d’activité particulier et devant être côté en bourse. La SPAC a entre 18 et 24 mois pour trouver sa ou ses « cible(s) » faute de quoi cela se terminera par sa dissolution. Et son fondateur, le sponsor, risque fort de perdre toute sa mise; de l’ordre de 3 à 4 %. Par contre, s’il réussit à matérialiser le fonds, le sponsor se retrouve avec une participation de 15 à 20 % pour d’une part, le récompenser de ses peines et soins et, d’autre part, l’inciter à gérer au mieux le fonds.
Selon un banquier installé à Londres, il ne restait plus beaucoup de temps à Michael Gross, sponsor de MAC, pour trouver sa cible. Il reste encore à attendre que les actuels actionnaires de MAC acceptent formellement le « deal » avec GSL. Si l’affaire se concrétise, GSL sera, selon l’édition du 27 mars de Marine Money, le 3e armateur – fréteur de porte – conteneurs côté aux Etats-Unis. En termes de capacité de transport, le premier est Danaos avec 200 819 EVP en exploitation et plus de 393 000 à terme. Le 2e est Seaspan avec presque 117 000 EVP actuellement et plus de 401 400 EVP après toutes les livraisons attendues.
M.N.
