Un rachat trop loin?

40 % pour le transporteur britannique d'automobiles Autologic, 20 % pour le groupe de transport néerlandais TNT, 20 % pour l'armateur maritime suédois Wallenius, 20 % pour le constructeur automobile Renault.

C'est la répartition du capital de la SARL Global Automotive Logistics (GAL) qui vient de se porter acquéreur, sous la marque Albateam, et pour près de trois milliards de francs, de la CAT. La CAT, ce sont environ huit milliards de francs de chiffre d'affaires annuel en distribution, logistique, transport et affrètement sur le secteur de l'automobile. La CAT, c'est la filiale transport de Renault, qui lui assure 50 à 90 % de son chiffre d'affaires, selon les spécialités. La CAT, c'est surtout la pièce maîtresse de la stratégie d'une entreprise : Autologic, qui veut créer autour d'elle le « premier groupe indépendant de logistique automobile en Europe ». Pour y parvenir, celle-ci a levé de considérables moyens financiers à la Bourse de Londres. Elle bénéficie aussi de lignes de crédits bancaires internationaux. Le 27 mars, elle a annoncé à Londres qu'elle rachetait Axial, un autre transporteur britannique d'automobiles. Le même jour, elle a dévoilé la création d'Albateam et son projet de devenir majoritaire dans le capital de GAL par l'intermédiaire d'une augmentation de capital déjà programmée. Bref, elle s'est donné les moyens de son ambition européenne. Sans doute s'est-elle également assurée du soutien de quelques nouveaux clients de l'industrie automobile, attirés par la promesse de réductions supplémentaires sur leurs coûts logistiques.

Pourtant, outre le risque financier, la réussite du projet est encore loin d'être garantie. Elle est d'abord subordonnée à l'aval des autorités européennes de la concurrence et à celui, plus officieux, de l'ensemble des constructeurs automobiles. Surtout, sa viabilité économique semble reposer sur des économies d'échelles supplémentaires. Mais lesquelles? Du côté des transporteurs routiers sous-traitants, la productivité est déjà au maximum. Et on imagine mal Bruxelles réduire la fiscalité sur les carburants ou autoriser une délocalisation massive des conducteurs et du matériel hors des frontières communautaires...

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