Présentés fin janvier, les résultats des neuf premiers mois de 2016 de la Kawasaki Kisen Kaisha (K Line) sont mauvais: le revenu d’exploitation de 6,53 Md$ (en chute de 22,2 % si exprimé en yen au taux de change du 31 décembre) s’est soldé au 31 décembre par une perte d’exploitation de 297,7 M$ et une perte nette, part du groupe, de 468,5 M$. Le total des actifs nets étant de 2,88 Md$. La K Line est active principalement dans le transport conteneurisé (50,1 % de son revenu d’exploitation) et le vrac sec (44,48 %). En termes absolus, le conteneur représente donc 3,27 Md$ de recettes et 205,1 M$ de pertes d’exploitation. Le vrac sec a généré 2,90 Md$ et 48 M$ de pertes d’exploitation.
Entre le 31 décembre 2015 et le 31 décembre 2016, le yen s’est raffermi de 12,1 % par rapport au dollar, passant de 121,6 yens à 106,9 yens en moyenne sur neuf mois. Dans le même temps, le prix moyen de la tonne de combustible est passée de 325 $ à 244 $, soit presque 25 % de mieux pour le client.
Les explications de la K Line concernant ces résultats peu satisfaisants sont similaires à ceux évoquées par toutes ses consœurs: taux de fret historiquement bas du fait de la surcapacité et croissance faible de la demande de transport conteneurisé. Cela dit, les volumes transportés ont globalement augmenté de 5 %. Pour le vrac sec, les taux très bas constatés au début de l’année 2016 se sont améliorés. Le déséquilibre offre/demande se réduit mais les conditions de marché restent difficiles. Pour 2017, l’avenir est incertain. La compagnie renforce son programme d’économies d’année en année. Mais les résultats positifs se font toujours attendre.
Une situation moins mauvaise pour Mitsui
Sans être satisfaisante, la situation de Mitsui O.S.K Line est moins mauvaise pour les neuf premiers mois de 2016. En chute de presque 18 % si exprimées en yen, les recettes dépassent les 9,28 Md$. Le résultat d’exploitation est négatif à 17,8 M$, alors qu’au 31 décembre 2015 il était de +82,3 M$. Mais le résultat net, part du groupe, est positif à 163,3 M$. Exprimé en yen, ce résultat net a augmenté de 43 %. Les actifs nets représentant 5,40 Md$.
Contrairement à la K Line, le vrac (sec et liquide) est la plus importante activité de Mitsui (49 % du CA) et elle gagne de l’argent. Son chiffre d’affaires a été de 4,56 Md$ (en baisse de 17,4 % exprimé en yen) et son résultat courant, de 221,5 M$ (en baisse de 42,5 % exprimé en yen). Le CA du secteur conteneur a été de 3,84 Md$ (en baisse de 20,4 % en yen), et la perte courante de 224 M$. Elle s’est aggravée de presque 42 % par rapport à la perte des neuf premiers mois de 2015. Les activités « associées » (croisières, immobilier, remorquage, etc.) représentent 8,2 % du CA total, soit 764 M$ (en baisse de 8,1 % en yen). Mais leur résultat courant a été en hausse de 26,2 % (en yen) à 78,1 M$.
Pour la totalité de l’exercice fiscal (qui se terminera le 31 mars), la compagnie anticipe un CA de 13,81 Md$, une perte d’exploitation de 74,56 M$, un résultat courant, positif, du même montant et un résultat net, part du groupe, de zéro.
Si Mitsui a bien constaté qu’avant les vacances du Nouvel an chinois les taux spot du transport conteneurisé sont restés à un « haut » niveau, elle continue à anticiper la « poursuite d’une situation difficile » pour le secteur. Aucune des deux compagnies n’a donné de détails sur l’avancement du projet visant à regrouper en une seule entité les activités conteneurs de K Line, Mitsui et NYK. Annoncée le 31 octobre, la mise en œuvre opérationnelle de cette nouvelle compagnie est prévue pour avril 2018.
429 M$
C’est le montant des pertes d’exploitation cumulées de l’activité conteneurs de la K Line et de Mitsui O.S.K. Line pour les neufs premiers mois de l’exercice fiscal 2016/2017.
Le chiffre d’affaire cumulé de cette activité pour les deux compagnies a dépassé les 7,1 Md$. Pour mettre fin aux pertes récurrentes de cette activité, la K Line, Mitsui O.S.K. Line et la NYK ont décidé de fusionner en une seule entité leur activité conteneurs. Cette société devrait être opérationnelle en avril 2018.
Triste rapport intermédiaire de la NYK
En novembre, Tadaaki Naito, président de la NYK Lines, a présenté le rapport semestriel (qui court du 1er avril au 30 septembre). Le CA s’établit à 9,16 Md$ (taux de change Y/$ au 30 septembre 2016), la perte d’exploitation s’élève à 221 M$ et la perte récurrente atteint presque 240 M$. Pour l’exercice complet, le président anticipe une perte, part du groupe, de 2,42 Md$. Le transport de vrac a représenté plus de 37 % du CA, à 3,45 Md$, et une perte récurrente de moins d’1 M$. Le transport conteneurisé a constitué 30 % du CA, soit 2,76 Md$. Mais sa perte récurrente est de 151 M$. Les services logistiques apparaissent comme une « pépite » du groupe avec un CA de 2,23 Md$ pour un résultat récurrent de 45 M$.
Le président a terminé son allocution en présentant ses excuses aux actionnaires pour les soucis que leur a causés la division transport de véhicules en violant le droit de la concurrence. Cette division a été condamnée au Japon en mars 2014 à une amende de 128,9 M$ pour entente notamment sur les prix et les services. Début janvier, le président a invité les responsables de cette division à adopter une « nouvelle » approche des besoins de ses clients, à augmenter l’efficacité « sans être contraints par les pratiques acceptées du passé ».