La réforme des entreprises publiques chinoises du maritime entre ainsi dans sa phase active. La compagnie Coscon affrétera les navires dont elle a besoin à CSCL qui lui louera également les conteneurs. Cosco se retirera de toute l’activité vrac. Cosco Pacific achètera les actifs portuaires de China Shipping et de CSCL. Ainsi le groupe Cosco récupérera-t-il tout le secteur du conteneur. En reprenant les activités de leasing navires et conteneurs de Cosco et de China Shipping, CSCL se spécialise dans le financement des moyens de transport.
Cosco devrait devenir la 4e compagnie maritime conteneurisée avec 288 porte-conteneurs dont 84 de plus de 8 000 EVP, représentant une capacité de transport d’environ 1,6 MEVP. Le processus devrait commencer au début de l’année et durer un an. Le communiqué de presse chinois n’échappe pas aux éléments de langage habituels: synergie invoquée mais non précisée, économies d’échelle non chiffrées, meilleurs services aux clients non prouvés et autres optimisations espérées.
Selon le classement d’Alphaliner au 16 décembre, les trois premiers transporteurs restent: Mærsk avec 2,987 MEVP, MSC 2,699 MEVP, CMA CGM + APL (si tout se passe bien) 2,347 MEVP.
Coscon ne souffle mot sur un éventuel besoin de demander à la FMC, par exemple, son accord concernant cette concentration de l’offre conteneurisée.
Courant 2016, il devrait être instructif de suivre le nombre de porte-conteneurs affrétés qui vont être restitués à leurs fréteurs allemands ou grecs.
Réactions négatives
L’annonce de cette fusion stratégique a été saluée le 14 décembre par une baisse de 26 % des titres de CSCL et de 28 % pour ceux de China Cosco Holdings à la Bourse de Hong Kong, a constaté l’agence de presse Reuters. Certes, les cotations avaient été suspendues depuis août, en attente de précisions. La Bourse de Hong Kong a globalement baissé de 13 % durant la même période. Mais de tels décrochages n’augurent rien de bon. 857 M$ de capitalisation se sont envolés. « Cette réorganisation totale de ces deux entités, destinée à consolider le secteur, est très complexe et délicate. Il faudra un à deux ans avant qu’elle ne produise ses pleins effets », estime Castor Pang, directeur de la recherche chez Core Pacific Yamaichi International Hong Kong Ltd.
« Consolider l’exploitation du transport conteneurisé semble une bonne idée. Mais la concentration des opérations de leasing, de production et de financement bancaires ne nous inspire pas », écrit un analyste de Jefferies HK Ltd. « Nous ne sommes pas sûrs que le processus ira jusqu’à son terme. » Un autre note que les secteurs qui ne sont pas rentables n’ont pas été repris par les maisons mères, comme cela s’est fait dans la majorité des regroupements de sociétés publiques.