Cosco risque la sortie

L’un des plus grands opérateurs de fret maritime, la société chinoise Cosco, pourrait sortir de la Bourse de Shanghai cinq années après son entrée. La firme d’État a perdu 800 M€ (6,5 Md yuan) dans les trois premiers trimestres de 2012 après avoir perdu 1,23 Md l’année précédente. Les analystes s’attendent à la même perte pour 2012. Dans le cas où Cosco n’améliorerait pas sa situation en 2013, elle devrait suspendre ses transactions jusqu’à obtenir un profit. Si les pertes se poursuivent une quatrième année consécutive, elle sortira de la Bourse. Or la possibilité que la société se relève cette année semble mal engagée suite à de mauvaises gestions. En 2007, des employés de Cosco s’opposait au projet d’extansion de la flotte de la compagnie de près de 400 navires devant le risque d’explosion de la bulle. 200 en ont finalement été commandés dont certains sont encore à financer. Les coûts très élevés de la société ont également été un facteur de perte. À cela s’ajoutent de mauvais investissements de FFA (forward freight agreement) qui permettent aux compagnies de transport maritime de se protéger contre les fluctuations de prix et que Cosco a mal utilisé: en pariant sur un gain de 10 000 points à la BDI (Baltic Dry Index), la compagnie a créé une énorme augmentation des prix de transport maritime. Elle a ainsi perdu 505 M€ en 2008.