Le n°1 mondial du transport de conteneurs a enregistré une perte nette au 1er trimestre à cause des cessions, qui ont éclipsé la hausse de sa rentabilité.
« Nous avons connu un bon début d'année 2019. Au premier trimestre, le chiffre d'affaires a progressé de 2,5 %, le résultat opérationnel s'est amélioré de 33 % et le cash flow opérationnel a doublé pour s'établir à 1,5 Md$ », fait savoir par communiqué le groupe danois AP Møller-Maersk, qui a clôturé le premier trimestre 2019 sur un résultat avant intérêts, impôts et amortissements (Ebitda) à 1,2 Md$ tandis qu'il a enregistré 9,5 Md$ de revenus. Sa trésorerie s'est nettement améliorée, avec 3,5 Md$. Mais le leader mondial du transport maritime a enregistré une perte de 659 M$, après la vente de Maersk Oil et la désolidarisation d'avec sa filiale offshore, Maersk Drilling, cotée à la Bourse de Copenhague depuis avril). Cessions entreprises dans le cadre de sa restructuration sur son coeur de métier, délaissant ses activités pétrolières et gazières.
Le groupe estimé à 130 M$ le bénéfice des synergies tirées de sa réorganisation avec Le rendement du capital investi (ROIC) s'est amélioré, passant d'un rendement négatif de 5,9 % à un rendement positif de 6,7 %, sous l'effet de la hausse du bénéfice, de la forte conversion des liquidités et d'une réduction du capital investi.
« Nous avons bien progressé dans notre transformation. Nous avons achevé la séparation des activités énergétiques (...) et continué à améliorer notre portefeuille de produits. Cela s'est traduit par un solide retour du capital investi et par la mise en oeuvre de synergies, ce qui nous a rapprochés de notre objectif de 1 Md$ d'ici fin 2019 » indique le directeur général du groupe, Søren Skou, cité dans le communiqué.
Hausse du chiffre d'affaires mais baisse des volumes transportés
La division Ocean - qui comprend les activités de ligne régulière sous les marques Maersk Line, Hamburg Süd, Aliança et SeaLand ainsi que les activités portuaires exploités par APM Terminals – affiche un Ebitda en hausse de 42 % par rapport à la même période l'année dernière, à 927 M$, principalement en raison d'une hausse de 3,9 % des taux de fret et d'une amélioration de 2,8% du total des coûts opérationnels.
En dépit d'une baisse de 2,2 % des volumes transportés (reflet de la faiblesse de la demande sur le marché transpacifique), le chiffre d'affaires a néanmoins augmenté pour s'établir à 6,9 Md$. Quant à l'activité portuaire, elle a vu son chiffre d'affaires passer de 911 à 991 M$ et son Ebitda de 244 à 267 M$ par rapport au même trimestre de l'exercice précédent, en dépit d'un coût par conteneur qui aurait augmenté de 19 %. Les activités logistiques sont, elles, en léger repli (- 0,5% de son chiffre d'affaires, à 1,4 M$), sous l'effet de la baisse du fret.
Pour l'ensemble de l'année, le n°1 mondial reste prudent, gêné par un contexte géopolitique tendu : « Nous réaffirmons nos prévisions pour 2019. Au premier trimestre, les volumes du commerce transpacifique entre l'Asie et l'Amérique du Nord ont manifesté des signes de faiblesse et la guerre tarifaire peut potentiellement réduire la croissance prévue des volumes mondiaux de conteneurs d'un point de pourcentage au maximum », soutient le directeur général. Sous réserve de nouvelles restrictions du commerce mondial et d'autres facteurs externes ayant une incidence sur les taux de fret, les prix des soutes et les taux de change, A.P. Moller - Maersk réitère son objectif d'un Ebitda d'environ 5 Md$, incluant les effets de l'IFRS16.
Gouvernance
Dans la perspective de distribuer une partie significative de la valeur des actions reçues dans le cadre de la vente de Maersk Oil, le conseil d'administration a décidé d'exercer son pouvoir de rachat d'actions pour une valeur maximale de 10 milliards de DKK (1,5 Md$). Le programme se déroulera à partir de juin 2019 et s'étendra sur une période maximale de 15 mois. Par ailleurs, le Conseil d'administration a décidé une nouvelle politique de dividende, avec un taux de distribution annuel de 30 à 50 % du résultat net.
La rédaction