Le propriétaire grec non exploitant de navires Costamare, un des cinq premiers mondiaux, voit ses résultats dopés par son investissement dans le capital de l’armateur israélien coté en bourse.
L’armateur grec a doublé son bénéfice net pour le premier trimestre, attribuant cette fortune aux actions qu’il détient dans la compagnie israélienne ZIM désormais cotée à la bourse de New York. La société a déclaré un bénéfice net de 68,1 M$ fin mars, contre 32,8 M$ un an plus tôt, malgré une hausse modeste de 4 % de son chiffre d'affaires au cours de cette période.
L’entreprise a bénéficié d'un énorme coup de peps comptable grâce à ses 1,22 million d'actions dans ZIM qui étaient valorisées à 3,8 M$ au premier trimestre 2020 mais réévaluées à 29,7 M$ depuis l’entrée en bourse. En excluant l'impact des actions, le résultat net ajusté de Costamare a augmenté de 17 % à 37,8 M$. La société a annoncé qu'elle augmenterait son dividende trimestriel de 15 %, à 0,115 $ par action ordinaire.
+ 200 %
Le 30 décembre 2020, ZIM avait déposé une demande d'introduction en bourse à 15 $ par action (prix inférieur à l'objectif de 16-19 $) pour lever 218 M$. Bien qu'il n'ait pas réussi à susciter l'intérêt escompté des investisseurs pour son introduction fin janvier, le cours de l'action a depuis été multiplié par près de trois. Au 12 mai, il s’affichait en croissance de 200 % depuis le début de sa cotation.
Rebond du marché
Costamare s'est fortement développé au cours de la dernière décennie, passant de la 10e à la 3e place dans le classement des propriétaires non exploitants de flotte (NOO) d’Alphaliner. La taille de sa flotte a plus que doublé, passant de 232 000 à 551 000 EVP. En prenant une participation majoritaire dans la société d'investissement américaine York Capital en avril, le NOO a en outre récupéré cinq porte-conteneurs de 11 000 EVP dont la majorité sera affrétée par MSC au prix de 33 000 $/j.
« Le rebond du marché qui a commencé au cours du second semestre de l'année dernière s'est poursuivi, tirant sa force d'une dynamique favorable de l'offre et de la demande. La forte demande de marchandises, la reconstitution des stocks et l'équilibre du marché des porte-conteneurs ont permis au marché de l'affrètement d'atteindre des niveaux que nous n'avions pas vus depuis une décennie », explique Gregory Zikos, directeur financier de Costamare, qui estime à 830 M$ les contrats tirés de ses nouvelles acquisitions. Depuis le début de l'année, l’armateur a acquis 15 navires d'occasion et pris livraison de deux navires neufs, qui ont été affrétés pour 10 ans.
23 navires disponibles
Depuis la publication de ses précédents résultats trimestriels, la compagnie a signé des contrats pour un total de 17 navires à « des tarifs de plus en plus élevés » et position enviable si les conditions actuelles du marché se maintiennent, 23 navires vont être disponibles à l’affètement au cours des 18 prochains mois.
En janvier et mars de cette année, les revenus tirés de l’affrètement ont augmenté de 4,4 %, soit 5,3 M$, pour atteindre 126,7 M$, contre 121,4 M$ il y a un an. « La situation est principalement attribuable aux revenus tirés par cinq navires acquis au cours des troisième et quatrième trimestres de 2020, aux neuf navires acquis au cours du premier trimestre de 2021 et à la diminution de notre flotte inactive ».
A.D.
Photo : ©DR