Les cours de l’or et du cuivre ont été tirés vers le bas par les prévisions d’une politique plus stricte de la Réserve fédérale américaine. En revanche, ceux du café étaient orientés à la hausse en raison de craintes sur la prochaine récolte au Brésil et en Colombie.
L'once d'or a retrouvé son prix de fin 2022, plombée par une inflation persistante aux États-Unis qui pousse les marchés à tabler sur une Réserve fédérale américaine (Fed) plus stricte que prévu.
À ce sujet, le métal jaune a dans un premier temps "encaissé ce qu'il y avait dans les minutes du FOMC", le comité de politique monétaire de la Fed publié le 22 février, commente Han Tan, analyste chez Exinity.
Le 24 février, l'once d'or coûtait 1.810,94 dollars, en baisse de près de 6 % depuis le début du mois et contre 1.842,36 dollars sept jours plus tôt en fin d'échanges.
Si la Fed a opté au début du mois pour une hausse de seulement 25 points de base, plusieurs des membres du FOMC ont défendu une hausse de 50 points, ce qui signifie que les "faucons", partisans d'une politique monétaire stricte, sont toujours présents au sein de la banque centrale.
Et l'indice PCE, qui a montré une accélération de l'inflation en janvier sur un mois comme sur un an aux États-Unis, alimentera leur défense de nouvelles hausses des taux lors des prochaines réunions.
La perspective de taux plus élevé rend le dollar plus attractif, ce qui pèse sur le pouvoir d'achat des investisseurs utilisant d'autres devises pour acheter des lingots libellés en monnaie américaine.
"Notre équipe estime que le dollar va finir par perdre ses gains récents car l'économie américaine va s'essouffler", note Vivek Dhar, analyste chez CBA, qui prévoit donc une remontée de l'or.
"Cependant, quand cet essoufflement va se produire reste incertain", prévient-il.
Le métal rouge plombé
Le cuivre a d'abord monté avant de piquer du nez sur la semaine, tiré vers le bas par la résistance de l'inflation aux États-Unis, qui pourrait signifier une nouvelle remontée des taux directeurs de la Fed.
Sur le LME, la tonne de métal rouge pour livraison dans trois mois s'échangeait à 8.721,50 dollars le 24 février, contre 8.987,50 dollars le vendredi précédent à la clôture.
"Le principal facteur à l'origine de la baisse du cuivre par rapport aux sommets initiaux de la semaine a été la hausse des attentes d'un ton plus strict de la Fed", affirme James Harte, de TickMill Group.
"La récente augmentation de l'inflation en janvier a quelque peu effrayé les marchés, augmentant les risques que la Fed accélère le rythme de ses resserrements de taux", poursuit-il.
Or, une remontée des taux risque toujours de peser sur la croissance.
Fortement utilisé dans l'industrie, notamment pour la confection de circuits électriques, le cuivre est connu pour refléter l'état de santé de l'économie mondiale.
Ce métal est ainsi très sensible à un potentiel ralentissement de l'activité économique mondiale, servant de baromètre de l'économie.
Les analystes de Bank of America rappellent toutefois que le cuivre a connu un fort démarrage en 2023 grâce à la réouverture de la Chine.
Il devrait selon eux profiter à moyen terme d'une reprise de la demande dans le pays, avec la fin de la contraction du domaine de la construction, voire d'une reprise du secteur du logement.
À ce sujet, le métal jaune a dans un premier temps "encaissé ce qu'il y avait dans les minutes du FOMC", le comité de politique monétaire de la Fed publié le 22 février, commente Han Tan, analyste chez Exinity.
Le 24 février, l'once d'or coûtait 1.810,94 dollars, en baisse de près de 6 % depuis le début du mois et contre 1.842,36 dollars sept jours plus tôt en fin d'échanges.
Si la Fed a opté au début du mois pour une hausse de seulement 25 points de base, plusieurs des membres du FOMC ont défendu une hausse de 50 points, ce qui signifie que les "faucons", partisans d'une politique monétaire stricte, sont toujours présents au sein de la banque centrale.
Et l'indice PCE, qui a montré une accélération de l'inflation en janvier sur un mois comme sur un an aux États-Unis, alimentera leur défense de nouvelles hausses des taux lors des prochaines réunions.
La perspective de taux plus élevé rend le dollar plus attractif, ce qui pèse sur le pouvoir d'achat des investisseurs utilisant d'autres devises pour acheter des lingots libellés en monnaie américaine.
"Notre équipe estime que le dollar va finir par perdre ses gains récents car l'économie américaine va s'essouffler", note Vivek Dhar, analyste chez CBA, qui prévoit donc une remontée de l'or.
"Cependant, quand cet essoufflement va se produire reste incertain", prévient-il.
Le métal rouge plombé
Le cuivre a d'abord monté avant de piquer du nez sur la semaine, tiré vers le bas par la résistance de l'inflation aux États-Unis, qui pourrait signifier une nouvelle remontée des taux directeurs de la Fed.
Sur le LME, la tonne de métal rouge pour livraison dans trois mois s'échangeait à 8.721,50 dollars le 24 février, contre 8.987,50 dollars le vendredi précédent à la clôture.
"Le principal facteur à l'origine de la baisse du cuivre par rapport aux sommets initiaux de la semaine a été la hausse des attentes d'un ton plus strict de la Fed", affirme James Harte, de TickMill Group.
"La récente augmentation de l'inflation en janvier a quelque peu effrayé les marchés, augmentant les risques que la Fed accélère le rythme de ses resserrements de taux", poursuit-il.
Or, une remontée des taux risque toujours de peser sur la croissance.
Fortement utilisé dans l'industrie, notamment pour la confection de circuits électriques, le cuivre est connu pour refléter l'état de santé de l'économie mondiale.
Ce métal est ainsi très sensible à un potentiel ralentissement de l'activité économique mondiale, servant de baromètre de l'économie.
Les analystes de Bank of America rappellent toutefois que le cuivre a connu un fort démarrage en 2023 grâce à la réouverture de la Chine.
Il devrait selon eux profiter à moyen terme d'une reprise de la demande dans le pays, avec la fin de la contraction du domaine de la construction, voire d'une reprise du secteur du logement.